Analyse des Dividendes : Disparités entre Pays et Secteurs
Ce mercredi, la dernière étude menée par Janus Henderson met en lumière des variations significatives dans le domaine des dividendes à l’échelle mondiale. Les résultats révèlent des différences notables entre les pays, les entreprises, ainsi que les secteurs d’activité. Alors que l’incertitude économique se profile pour 2025, les entreprises semblent avoir adopté une stratégie plus généreuse envers leurs actionnaires en 2024, en distribuant un montant record de 1750 milliards de dollars, soit une augmentation de 6,6 % par rapport à l’année précédente.
Les États-Unis : Leader Incontesté
Parmi les 49 nations étudiées, 17 ont enregistré des montants de dividendes sans précédent en 2024. Les États-Unis continuent de dominer ce domaine, ayant versé 651 milliards de dollars, représentant plus d’un tiers du total mondial. La hausse de 50 milliards de dollars par rapport à 2023 dépasse les versements totaux de la Suisse (49 milliards de dollars) et est presque équivalente à celle de l’Allemagne (51,7 milliards de dollars). Des poids lourds tels que Meta et Alphabet ont contribué de manière significative à cette augmentation, à eux seuls responsables d’un quart de la hausse globale.
Sur le podium des pays, le Royaume-Uni se classe en seconde position avec 90,6 milliards de dollars, enregistrant une baisse pour la deuxième année consécutive, principalement due aux réductions dans le secteur minier. Le Japon, en revanche, a connu une croissance notable, avec des dividendes s’élevant à 86 milliards de dollars, soit une augmentation de 15,5 %.
La France, en tant que principale contributrice européenne, se positionne au quatrième rang. Selon Charles-Henri Herrmann, directeur chez Janus Henderson, les dividendes français ont atteint un niveau record de 68,8 milliards d’euros. Une grande partie de cette croissance provient de quatre entreprises majeures : Axa, BNP Paribas, Safran et EssilorLuxottica. En 2024, 92 % des entreprises françaises ont maintenu ou augmenté leurs dividendes, à l’exception de la Société Générale, qui a enregistré une baisse significative de 47 %.
État des Lieux par Secteur
Du côté sectoriel, le secteur financier domine largement, avec 28 % des dividendes mondiaux en 2024. Les banques, à elles seules, ont distribué 257,6 milliards de dollars, faisant d’elles les championnes de la générosité envers leurs actionnaires. Le secteur des hydrocarbures suit de près avec 166,2 milliards de dollars, soutenu par les entreprises productrices de gaz et de pétrole. Le secteur technologique complète le trio de tête avec 152,2 milliards de dollars, porté par des géants comme Apple et des entreprises de semi-conducteurs, cruciales pour l’essor de l’intelligence artificielle.
Une mention spéciale est à faire sur les géants des médias, dont les dividendes ont doublé en partie grâce à l’engagement de Meta et Alphabet. D’autres secteurs, y compris les télécommunications, la construction, les assurances et les biens de consommation, ont également connu une augmentation à deux chiffres des leurs. À l’inverse, les secteurs minier et des transports ont connu un repli significatif de leurs distributions.
Les Étoiles Montantes : Meta, Google et Alibaba
Pour la deuxième année consécutive, Microsoft se positionne en tête des entreprises ayant versé les montants les plus élevés en dividendes. Suivant, Exxon, qui a récemment acquis Pioneer Resources, n’avait pas figuré à ce rang depuis 2016. Le top 10 inclut également trois banques, trois sociétés du secteur pétrolier, deux entreprises technologiques, ainsi qu’un géant pharmaceutique et un spécialiste des télécoms. Sur le plan national, six de ces sociétés sont américaines, trois chinoises et une britannique.
Jane Shoemake, gestionnaire de portefeuille actions internationales chez Janus Henderson, souligne que la croissance des dividendes a dépassé les attentes pour 2024, en grande partie grâce au secteur bancaire et à des dividendes inattendus de certaines entreprises technologiques, souvent désignées comme les « Sept Magnifiques ». Ces dernières, comprenant Microsoft, Nvidia, Tesla, Meta, Apple, Alphabet et Amazon, recentrent leur stratégie sur la distribution de liquidités à leurs investisseurs. À cet égard, Meta et Alphabet, tout comme Alibaba, ont récemment commencé à distribuer leurs premiers dividendes. Ensemble, ces entreprises ont versé 15,1 milliards de dollars, représentant un cinquième de la croissance mondiale des dividendes de 2023 à 2024.
Ce phénomène de maturation des grandes entreprises technologiques, avec une génération de liquidités excédentaires, semble stimuler considérablement la distribution de dividendes au niveau mondial, ce qui pourrait amorcer un changement dans la dynamique des investissements à venir.
